Nouveau

Commission de la sécurité et des changes - Historique

Commission de la sécurité et des changes - Historique

Joseph Kennedy le premier chef de la SEC

La Security and Exchange Commission a été créée en 1934 pour réglementer la vente d'actions. Joseph Kennedy est devenu le premier commissaire.


La Securities and Exchange Commission a été créée pour réglementer l'émission de titres (actions). Le projet de loi instituant la S.E.C. lui a donné la responsabilité d'appliquer la Securities Act de 1933. Il a également limité le montant d'argent qu'un courtier pouvait prêter à un acheteur, et le montant d'argent qu'une banque pouvait prêter à un courtier. Une fois la S.E.C. avait été créé, la question suivante était de savoir qui dirigerait la nouvelle Commission. Le choix de Roosevelt en a surpris beaucoup. FDR a nommé Joseph Kennedy pour être le premier chef de la S.E.C. Kennedy avait été l'un des premiers partisans de Roosevelt. Bien que de nombreux libéraux aient été étonnés, Roosevelt avait nommé quelqu'un connu pour avoir été un manipulateur d'actions. Cependant, Roosevelt a répondu qu'« il fallait un voleur pour capturer et un voleur ». Au-delà, Roosevelt a compris que pour ce père d'un futur président, son temps à accumuler de l'argent était révolu. Il était maintenant temps pour Joe Kennedy d'établir un bon nom pour sa famille. Au dire de tous, à l'époque et maintenant rétrospectivement, Kennedy s'est bien acquitté de la S.E.C. Commissaire– créant les fondations fondamentales d'une agence qui a duré jusqu'à ce jour.


Commission de surveillance des marchés boursiers

Les Commission de surveillance des marchés boursiers ( , shouken torihikitou kanshi iinkai, SESC) est une commission japonaise placée sous l'autorité de la Financial Services Agency. [1] Il est chargé « d'assurer des transactions équitables à la fois sur les marchés des valeurs mobilières et sur les marchés financiers à terme ». [2]

Son président actuel est Mitsuhiro Hasegawa, qui a pris ses fonctions en 2017. Il y a deux présidents, Shinya Fukuda [3] et Masayuki Yoshida. [4]


Pratiques boursières

La bourse est une organisation qui donne aux entreprises la possibilité de trouver des investisseurs. Une entreprise propose de vendre des actions, ou des actions, qui représentent un investissement dans son entreprise. L'entreprise utilise l'argent des investisseurs pour améliorer les affaires. Si l'entreprise réussit et se développe, les actions valent plus qu'elles ne coûtent. De même, si de nombreuses personnes s'intéressent à une action, le prix augmente. Dans les deux cas, les investisseurs gagnent de l'argent. Cependant, les investisseurs perdent de l'argent si une entreprise fonctionne mal ou est incapable d'attirer l'intérêt sur ses actions.

Au début des années 1900, le marché boursier et les sociétés d'investissement n'étaient pas réglementés. En conséquence, plusieurs pratiques malhonnêtes de manipulation des cours boursiers ont émergé. Les prix d'une action pourraient être poussés à la hausse par un groupe de dirigeants d'entreprise et d'opérateurs du marché en créant l'illusion d'un grand intérêt pour une action. En achetant et en vendant beaucoup d'actions rapidement au même prix, d'autres investisseurs ont été induits en erreur par l'apparente frénésie de l'activité. Les prix ont augmenté et les fonctionnaires ont vendu leurs stocks à des prix gonflés pour réaliser un profit. Le titre s'effondrerait alors, laissant les autres investisseurs avec une perte.

De même, le délit d'initié était une pratique par laquelle les dirigeants d'entreprise utilisaient leur connaissance des performances de l'entreprise pour positionner leurs propres investissements avant de rendre l'information publique. Ce faisant, ils pourraient vendre avant que les cours des actions ne baissent en cas de mauvaise nouvelle ou acheter avant que les prix ne montent en flèche en cas de bonne nouvelle. Une autre pratique non réglementée consistait à investir sur le marché sur marge, ce qui signifie utiliser de l'argent emprunté. L'achat sur marge a rendu le marché instable et a été un facteur important dans la Grande Dépression.


  • N° 1 — Alabama.
  • N° 2 – Texas A&M.
  • N° 3 — Géorgie.
  • N° 7 — LSU.
  • N° 11 — Auburn.
  • N° 14 — Tennessee.
  • N° 16 — Caroline du Sud.
  • N° 17 — Arkansas.

Match de championnat de football SEC
Dernier concours 2020
Champion actuel Alabama
La plupart des championnats Alabama (9)
Partenaire(s) TV SCS


Division de l'application de la loi de la Securities and Exchange Commission : une histoire

Il y a deux ans, on m'a demandé d'entreprendre un projet inhabituel : écrire un historique de la division de l'application de la Securities and Exchange Commission (SEC) pour la SEC Historical Society. La Society est une organisation privée vouée à la préservation de l'héritage de la SEC. L'histoire n'apparaîtrait pas sous forme imprimée, mais sous la forme d'une « galerie » en ligne hébergée dans le musée virtuel de la Société. Le cœur de l'histoire serait un essai écrit, mais il comprendrait également des liens vers des sources primaires, et pour le préparer, j'aurais besoin de mener une série d'histoires orales avec des personnages importants du passé de la Division de l'exécution, également disponibles sur le site Internet. Le Musée virtuel est délibérément destiné à un public général, sans aucun doute certains professeurs verraient la galerie, mais le lecteur idéal de mon essai serait un non-juriste simplement intéressé par la façon dont les lois sur les valeurs mobilières sont appliquées. La Galerie a été mise en ligne le mois dernier, voici un résumé de ce que j'ai appris :

Depuis sa fondation en 1934, la SEC a toujours été chargée de faire respecter les lois sur les valeurs mobilières. Avant même la création d'une division d'exécution distincte en 1972, les avocats de la SEC basés à Washington et dans les bureaux régionaux de la Commission enquêtaient sur les manipulations de marché, les fraudes comptables, les délits d'initiés et d'autres activités sournoises sur les marchés des valeurs mobilières. À partir du début des années 1970, de telles activités sont devenues des nouvelles nationales, alors qu'une crise après l'autre propulsait la SEC sous les projecteurs. Dans les années 1970, de nombreuses entreprises américaines versaient des contributions illégales et des pots-de-vin à des politiciens aux États-Unis et à l'étranger. à la fraude comptable et en 2008 à la crise financière mondiale. Chacun a demandé et reçu une réponse ferme de la SEC.

Bien qu'il y ait eu de nouveaux défis chaque décennie, certaines parties de l'histoire n'ont jamais changé. La SEC a toujours été sous-financée par rapport à ses adversaires. À ses débuts, la Division de l'exécution comptait à peine 100 avocats pour surveiller tous les plus grands marchés boursiers du monde. Même aujourd'hui, il n'en compte qu'un peu plus de 1 000. Son travail reposait toujours sur des avocats prêts à renoncer aux gros salaires des cabinets d'avocats pour, au moins pendant quelques années, porter le « chapeau blanc » et poursuivre les malfaiteurs. (Les avocats de Temple ont joué un rôle important dans l'exécution au cours des années parmi la douzaine d'avocats qui ont été directeurs de l'exécution, trois sont diplômés de Temple Law : Bill McLucas '75, Dick Walker '75 et Stephanie Avakian '95.) Et la Division de l'exécution a toujours eu ses ennemis au Congrès et dans le monde de l'entreprise. Lorsque les crises économiques et d'entreprise ont frappé, son financement augmenterait fortement, mais dès que la crise serait passée, les politiciens oublieraient le rôle vital de la Division, n'écouteraient que ses critiques et couperaient son financement, semant les graines de la prochaine crise.

Harwell Wells est professeur I. Herman Stern de droit à la Beasley School of Law de l'Université de Temple. Il écrit abondamment dans les domaines des sociétés et de l'histoire du droit. Ses domaines de recherche comprennent les sociétés et les associations commerciales non constituées en société.


La Commission est issue du Comité ad hoc et non statutaire des questions de capital créé en 1962 en tant que branche de la Banque centrale du Nigéria. Le comité est devenu la Security Exchange Commission en 1977, puis la Securities and Exchange Commission a été agréée par le décret SEC n° 71 de 1979. La commission est désormais agréée par la Loi sur les investissements et les valeurs mobilières n° 45 de 1999. [1]

Un marché des valeurs mobilières de second rang a été créé en 1985 et le marché s'est développé à mesure que le gouvernement suivait un programme de privatisation des entreprises du secteur public. Avec une capitalisation boursière de 4,46 milliards de nairas en 1980, à la fin de 1997, le marché nigérian des valeurs mobilières avait une capitalisation boursière de 281,8 milliards de nairas. Le marché semblait fonctionner de manière efficace, même s'il était déprimé par les faibles revenus personnels au Nigeria et l'instabilité politique dissuadant les investissements étrangers directs. [3]

Au cours de la première moitié des années 2000, la Banque centrale du Nigeria a mis en place des réformes qui ont conduit à une réduction du nombre de banques mais à une forte augmentation de leur taille. Ceci et d'autres facteurs ont conduit à une montée en flèche de la capitalisation boursière de la NSE, culminant en mars 2008 à 100 milliards de dollars américains, dont plus de 60 % appartenaient aux banques. [4] Lorsque Musa Al-Faki, un agent de change, a été nommé directeur général en 2004, beaucoup pensaient que sa nomination avait été organisée par Ndi Okereke-Onyiuke, directeur de la Bourse nigériane. Si tel est le cas, cela peut avoir sapé l'autorité de la SEC en tant que superviseur pendant une période de spéculation galopante. [5]

La crise financière mondiale qui a débuté en 2008 a provoqué une grave crise parmi les banques nigérianes, dont plusieurs ont été contraintes de fermer. Après que la Banque centrale eut audité les banques en 2009, la SEC a engagé des poursuites devant le Tribunal des investissements et des valeurs mobilières contre environ 260 personnes et entités, alléguant qu'elles étaient impliquées dans des abus tels que des opérations d'initiés et des manipulations de cours. La commission a également mis en place diverses réformes, notamment l'amélioration de la réglementation afin d'encourager le développement du marché obligataire, la promotion des placements collectifs de capitaux et la révision du Code de gouvernance d'entreprise de 2003. [4]

Le directeur général de la SEC, Al-Faki, a démissionné en avril 2009 au milieu des critiques concernant le rôle de la SEC dans un scandale de manipulation d'actions impliquant l'action African Petroleum. Il a finalement été remplacé par Arunma Oteh, qui est devenu directeur général en janvier 2010. En août 2010, Oteh a renvoyé Okereke-Onyiuke de la bourse. [5] Le président de la Bourse, Alhaji Aliko Dangote, a également été démis de ses fonctions. [2] En septembre 2010, il a été signalé que la SEC envisageait de convertir la bourse en une société privée plutôt qu'en une entreprise commune. La SEC a déclaré que ses actions étaient dues à des problèmes à la bourse qui comprenaient "une surveillance inadéquate, des litiges en cours, des allégations de mauvaise gestion financière, des problèmes de gouvernance". [6]


Commission des valeurs mobilières et des changes (SEC)

La Securities and Exchange Commission des États-Unis, ou SEC, est une agence indépendante du gouvernement fédéral américain qui est responsable de la mise en œuvre des lois fédérales sur les valeurs mobilières. Sarbanes Oxley Act La loi Sarbanes-Oxley est une loi fédérale américaine qui vise à protéger les investisseurs en rendant plus fiable et précis. et proposer des règles sur les valeurs mobilières. Il est également en charge du maintien de l'industrie des valeurs mobilières et des bourses d'actions et d'options. Chaque marché fonctionne selon des mécanismes de négociation différents, qui affectent la liquidité et le contrôle. Les différents types de marchés permettent différentes caractéristiques de négociation, décrites dans ce guide, ainsi que la réglementation des marchés électroniques des valeurs mobilières et d'autres activités dans le pays.

Avec son siège à Washington, D.C. et opérant dans 11 bureaux régionaux à travers les États-Unis, la SEC vise à fournir une protection aux investisseurs. Découvrez les différentes stratégies et techniques de trading, ainsi que les différents marchés financiers sur lesquels vous pouvez investir. Assurez-vous que les marchés sont justes, efficaces et en ordre. Il s'efforce également de créer un environnement de marché dans lequel les gens peuvent avoir confiance.

Histoire de la Securities and Exchange Commission

Avant la création de la Securities and Exchange Commission des États-Unis, il existait des lois sur le ciel bleu qui étaient appliquées au niveau des États. Ils étaient chargés de réglementer la vente de titres afin de protéger le public investisseur contre la fraude. Cependant, ces lois se sont révélées inefficaces.

Le Congrès a ensuite adopté le Securities Act de 1933 Le Securities Act de 1933 Le Securities Act de 1933 a été la première loi fédérale importante sur les valeurs mobilières adoptée après le krach boursier de 1929. ou la loi de 1933. Il a été promulgué le 27 mai 1933 pendant la Grande Dépression. . la loi visait à corriger certains des actes répréhensibles pour réglementer la vente interétatique de titres au niveau fédéral, tandis que la Securities Exchange Act de 1934 réglemente la vente de titres sur le marché secondaire. La SEC a été créée par l'article 4 de la Securities Exchange Act de 1934, également appelée Exchange Act ou loi de 1934, pour faire appliquer les lois fédérales sur les valeurs mobilières.

Configuration organisationnelle de la SEC

La Securities and Exchange Commission comprend cinq commissaires nommés par le président américain. L'un d'eux est désigné comme Président de la Commission. La loi stipule que pas plus de trois commissaires ne peuvent provenir du même parti politique, afin d'assurer l'impartialité.

Voici les cinq divisions au sein de la SEC :

1. Division du financement des entreprises

Cette division est chargée d'aider la Securities and Exchange Commission dans l'exercice de son rôle de supervision de la divulgation par l'entreprise d'informations importantes aux investisseurs. Lorsque des actions sont vendues, une société est tenue de se conformer aux réglementations relatives à la divulgation. La Division du financement des sociétés est chargée d'examiner régulièrement les documents d'information déposés par les sociétés. Il aide également à interpréter les règles de la SEC. Il donne également des recommandations relatives aux nouvelles règles d'adoption à la SEC.

2. Division du commerce et des marchés

Cette division aide la SEC à s'assurer que les marchés sont justes, ordonnés et efficaces. Il supervise les activités quotidiennes des principaux acteurs du marché des valeurs mobilières, des sociétés de valeurs mobilières, des bourses de valeurs, des organismes d'autoréglementation, des agences de compensation, des agents de transfert, des agences de notation de crédit, ainsi que des processeurs d'informations sur les valeurs mobilières.

3. Division de la gestion des investissements

La division Investment Management aide la Securities and Exchange Commission à remplir son rôle de protection des investisseurs et de promotion de la formation de capital. Il supervise et réglemente le secteur de la gestion des investissements du pays. Il garantit que les informations sur les investissements tels que les fonds communs de placement et les fonds négociés en bourse sont utiles aux clients de détail. La division veille également à ce que les coûts réglementaires ne soient pas trop élevés.

4. Division de l'exécution

La division de l'application est responsable de l'application des lois sur les valeurs mobilières. Il formule des recommandations sur l'ouverture d'enquêtes sur des infractions aux lois sur les valeurs mobilières. Il est également chargé de travailler en étroite collaboration avec les forces de l'ordre pour traiter les affaires pénales.

5. Division de l'analyse économique et des risques

Cette division est chargée de protéger les investisseurs et de maintenir des marchés équitables, ordonnés et efficaces. Il fournit également des analyses économiques et des analyses de données, et interagit avec presque toutes les divisions et bureaux de la Commission.

Lectures connexes

Merci d'avoir lu l'explication de la CFI sur la Securities and Exchange Commission. CFI propose le Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA)&trade Devenir un Certified Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA)® La certification Financial Modeling and Valuation Analyst (FMVA)® de CFI vous aidera à acquérir la confiance dont vous avez besoin dans votre carrière en finance. Inscrivez-vous aujourd'hui ! programme de certification pour ceux qui cherchent à faire passer leur carrière au niveau supérieur. Pour continuer à apprendre et à progresser dans votre carrière, les ressources suivantes vous seront utiles :

  • Flash Crash 2010 Flash Crash 2010 Le Flash Crash 2010 est le krach boursier qui s'est produit le 6 mai 2010. Pendant le krach de 2010, les principaux indices boursiers américains, y compris le Dow Jones
  • Normes éthiques contre normes juridiques Normes éthiques contre normes juridiques Normes éthiques contre normes juridiques : quelle est la différence ? Prendre des décisions à la fois éthiques et respectueuses des lois est quelque chose que les professionnels de l'investissement
  • Drapeaux rouges de fraude Drapeaux rouges de fraude Les drapeaux rouges de fraude font référence à des situations ou des conditions indésirables qui contribuent constamment à la fraude, au gaspillage ou à l'abus de ressources.
  • Types de dépôts SEC Types de dépôts SEC La SEC des États-Unis oblige les sociétés cotées en bourse à soumettre différents types de dépôts SEC, les formulaires incluent 10-K, 10-Q, S-1, S-4, voir exemples. Si vous êtes un investisseur sérieux ou un professionnel de la finance, connaître et être capable d'interpréter les différents types de documents déposés auprès de la SEC vous aidera à prendre des décisions d'investissement éclairées.

Formation en finance d'entreprise

Faites progresser votre carrière dans la banque d'investissement, le capital-investissement, le FP&A, la trésorerie, le développement d'entreprise et d'autres domaines de la finance d'entreprise.

pour faire passer votre carrière au niveau supérieur ! Apprenez étape par étape des instructeurs professionnels de Wall Street aujourd'hui.


La Commission des valeurs mobilières et des changes

En 1934, le Securities Exchange Act a créé la SEC (Securities and Exchange Commission) en réponse au krach boursier de 1929 et à la Grande Dépression des années 1930. Il a été créé pour protéger les investisseurs américains contre les mauvaises pratiques sur les marchés boursiers et financiers. Le but de la SEC était et est toujours d'exécuter les mandats du Securities Act de 1933 : protéger les investisseurs et maintenir l'intégrité du marché des valeurs mobilières en modifiant les lois en vigueur, en créant de nouvelles lois et en veillant à ce que ces lois soient appliquées . Au cours des années 1920, environ 20 millions d'Américains ont profité de la prospérité d'après-guerre en achetant des actions dans diverses bourses. Lorsque le marché boursier s'est effondré en 1929, la fortune de nombreux investisseurs a été perdue. De plus, les banques ont perdu de grosses sommes d'argent dans le Crash parce qu'elles avaient investi massivement sur les marchés. Lorsque les gens craignaient que leurs banques ne soient pas en mesure de rembourser l'argent que les déposants avaient sur leurs comptes, une « ruée » sur le système bancaire a provoqué de nombreuses faillites bancaires. Après le krach, la confiance du public dans le marché et l'économie a fortement chuté. En réponse, le Congrès a tenu des audiences pour identifier les problèmes et rechercher des solutions, la réponse a été trouvée dans la nouvelle SEC. La Commission a été créée en 1934 pour faire appliquer les nouvelles lois sur les valeurs mobilières qui ont été adoptées avec le Securities Act de 1933 et le Securities Exchange Act de 1934. Les deux nouvelles lois stipulaient que « les sociétés offrant des valeurs mobilières au public doivent dire au public la vérité sur leurs activités, la les titres qu'ils vendent et les risques liés à l'investissement." Deuxièmement, « les personnes qui vendent et négocient des titres doivent traiter les investisseurs de manière juste et honnête, en accordant la priorité aux intérêts des investisseurs ».2

Franklin Delano Roosevelt a battu Herbert Hoover dans un glissement de terrain lors des élections de 1932 et a commencé à travailler sur son « New Deal ». Dans le New Deal, quatre organismes de réglementation clés ont été créés : le National Labor Relations Board, la Civil Aeronautics Authority, la Federal Communications Commission et la Securities and Exchange Commission. Wall Street n'était pas enthousiasmé par le règlement à venir, mais le Congrès était convaincu que la rue était considérée comme une cible facile pour le krach et la dépression qui ont suivi. En réponse, la SEC a été créée par le Congrès le 6 juin 1934 dans le but de protéger le public et les investisseurs individuels contre les malversations sur les marchés financiers. Commentant la création de la SEC, le membre du Congrès du Texas et futur président Sam Rayburn a admis3 « qu'il ne savait pas si la législation était adoptée si facilement parce qu'elle était si bonne ou si incompréhensible ». Cependant, l'historien David Kennedy considérait la SEC comme « ingénieusement simple ». Dans son livre Freedom From Fear, il déclare que « malgré toute la complexité de sa législation habilitante, le pouvoir de la SEC résidait principalement dans seulement deux dispositions, toutes deux ingénieusement simples. les déclarations de pertes, ainsi que les noms et la rémunération des mandataires sociaux, concernant les sociétés dont les titres étaient cotés en bourse. » La seconde "exigeait la vérification de ces informations par des auditeurs indépendants utilisant des procédures comptables normalisées". Ces deux concepts simples ont mis fin au monopole dont jouissaient la Maison Morgan et leurs semblables sur l'information sur les investissements. Wall Street était saturée de données pertinentes, accessibles et comparables entre les entreprises et les transactions. « Les réglementations de la SEC imposaient incontestablement de nouvelles exigences de déclaration aux entreprises. Elles ont également donné un énorme coup de pouce au statut de la profession comptable. Mais elles ne constituaient guère une attaque globale contre la théorie ou la pratique du capitalisme de libre marché. l'efficacité économique des marchés financiers en prenant des décisions d'achat et de vente en toute connaissance de cause, à condition que les parties contractantes.


Cité : Kenneth S. Davis, FDR : The New Deal Years (1933-1937) (New York : Random House, 1986) 362.


Commission de Sécurité et d'Echanges

Ce rapport de référence donne un aperçu des enregistrements électroniques de la Securities and Exchange Commission (SEC) sous la garde de la NARA. Les descriptions complètes des séries et des fichiers de données répertoriés dans ce rapport se trouvent dans le catalogue des archives nationales. Les utilisateurs peuvent effectuer une recherche dans le catalogue par titre, identifiant des archives nationales, type de document d'archives ou mot-clé.

Certaines des séries et dossiers répertoriés dans ce rapport sont accessibles en ligne :

  • Télécharger - Ceci est un lien pour télécharger les fichiers et la documentation du Catalogue. Pour plus de détails sur le téléchargement de fichiers, veuillez consulter la foire aux questions (FAQ).
  • Chercher - Il s'agit d'un lien permettant de rechercher les enregistrements via la ressource Accès aux bases de données archivées (AAD).

Tous les fichiers sont également disponibles moyennant des frais de recouvrement des coûts. Pour plus d'informations, voir : Commander des informations pour les enregistrements électroniques.

Groupe d'enregistrements 266 : Enregistrements de la Securities and Exchange Commission

  • Fichiers du système d'annuaire des courtiers (BDD)
    Identifiant des Archives nationales :596295
    Accès en ligne :Télécharger

    Fichiers du système d'indexation des sociétés (CIN)
    Identifiant des archives nationales :634590
    Accès en ligne: Télécharger

Cette série contient des comptes rendus des nominations, de la charte, des présentations et des réunions du Comité consultatif sur les petites entreprises émergentes, y compris les ordres du jour, les procès-verbaux et les recommandations des réunions.

Fichiers : 76 fichiers de données
Documentation technique : varie selon le fichier de données (1 294 pages au total) documentation supplémentaire, y compris les rapports et les recommandations de l'étude

    Fichiers du système d'annuaire des conseillers en investissement (IA)
    Identifiant des archives nationales :596316
    Accès en ligne: Télécharger

    Fichiers des sociétés de fiducie d'investissement (IVT)
    Identifiant des archives nationales :614738
    Accès en ligne :Télécharger

    Registres des opérations sur titres par les initiés de l'entreprise (ORS)
    Identifiant des Archives nationales :572696
    Accès en ligne: TéléchargerRechercher

  • 11 juillet 1978 - 10 décembre 1986 101 fichiers de données (fichiers de données mensuels séparés)
  • 11 juillet 1986 - 10 avril 1991 1 fichier de données
  • 11 avril 1991 - 10 janvier 1994 33 fichiers de données (fichiers de données mensuels séparés)
  • 11 janvier 1994 - 10 octobre 1997 1 fichier de données
  • 11 octobre 1997 - 10 janvier 1998 1 fichier de données
  • 11 janvier 1998 - 12 mars 2001 1 fichier de données

    Dossiers sur la vente proposée de titres non enregistrés par des particuliers (PSS)
    Identifiant des Archives nationales :567822
    Accès en ligne: TéléchargerRechercher

  • 4 janvier 1972 - 30 décembre 1993 (fichier historique) (peu d'enregistrements pour 1983 et 1985 aucun enregistrement pour 1986 ou 1987)
  • 1972-1984 (les chevauchements avec le fichier historique excluent la plupart des données de 1983)
  • 3 janvier 1994 - 31 janvier 1994
  • 11 mai 1994 - 30 septembre 1999
  • 3 janvier 1999 - 29 septembre 2000

    Fichier de statistiques sur les offres enregistrées (ROS)
    Identifiant des archives nationales :597825
    Accès en ligne: Télécharger

Le sous-traitant de diffusion de la SEC, Thomson Reuters, propose des services de référence pour les publications de données les plus récentes. Le numéro de téléphone est le 1-800-638-8241. Ces informations sont destinées à aider les chercheurs et n'impliquent aucune approbation de leurs services par la NARA.

Nous contacter
Services de référence
Documents électroniques
Archives nationales à College Park
8601, chemin Adelphi
College Park, MD 20740-6001
(301) 837-0470
Courriel : [email protected]

Cette page a été révisée pour la dernière fois le 21 mai 2021.
Contactez-nous avec des questions ou des commentaires.


Organisation

La SEC compte cinq commissaires, nommés par le président américain. Ils ont le soutien d'environ 4 500 employés situés au siège de Washington, DC et 11 bureaux régionaux à travers le pays.

La SEC est composée de cinq divisions différentes :

  1. La Division du financement des entreprises examine les exigences de dépôt des entreprises. Il s'assure que les entreprises soumettent des documents complets et exacts. Cela permet aux investisseurs de comprendre la santé d'une entreprise.
  2. La Division du Négoce et des Marchés maintient les normes qui régulent les marchés boursiers. Il surveille les bourses et les maisons de courtage. Il maintient également une surveillance sur les organismes d'autoréglementation de l'industrie. Il s'agit notamment de l'Autorité de réglementation du secteur financier (FINRA), du Conseil municipal de réglementation des valeurs mobilières et des agences de compensation qui facilitent le règlement des transactions. Un sous-ensemble supervise la Securities Investor Protection Corporation (SIPC). Cette société privée à but non lucratif assure les comptes de placement des clients en cas de faillite d'une société de courtage.
  3. La Division de la gestion des investissements réglemente les sociétés de gestion de placements, y compris les fonds communs de placement et les rentes variables. Il examine les documents soumis en vertu de la loi Sarbanes-Oxley de 2002.
  4. La division de l'exécution enquête et poursuit les violations des lois et règlements sur les valeurs mobilières. Il mène ses enquêtes en privé. Il peut utiliser un ordre formel d'enquête pour assigner des témoins à témoigner et produire des documents pertinents. La division présente ses conclusions à la Commission SEC, ce qui lui permet de porter plainte devant un tribunal fédéral. Souvent, la Commission règle l'affaire à l'amiable.
  5. La Division de l'Analyse Economique et des Risques fournit des analyses économiques et de risques aux autres divisions. Il prédit comment les règles proposées par la SEC affecteraient les marchés et l'économie. Il passe en revue le risque global sur les marchés. Il permet une identification précoce des activités potentiellement frauduleuses.

Exemple de la Securities and Exchange Commission impliquant Citrus Groves

Un exemple de la Securities and Exchange Commission comparaissant devant la Cour suprême concernait des plantations d'agrumes dans l'État de Floride. W.J. Howey Co. et Howey-in-the-Hills Service, Inc. étaient deux sociétés formées en Floride, où Howey possédait plusieurs plantations d'agrumes. Il gardait la moitié de ces bosquets pour son propre usage, tandis qu'il vendait des contrats immobiliers pour l'autre moitié afin de pouvoir financer les éventuels développements futurs qui devaient être réalisés.

Cela signifiait qu'il vendrait une partie du bosquet à l'investisseur, tout en leur faisant conclure un contrat de service qui permettrait l'agriculture sur cette parcelle de terrain particulière. Ce contrat de service a permis à Howey de continuer à jouir de la possession "pleine et complète" du terrain du fait que l'investisseur ne participe pas à l'exploitation de quelque manière que ce soit. En effet, ceux qui ont acheté la terre n'étaient généralement pas des agriculteurs, ni même des résidents de la Floride. Il s'agissait plutôt de gens d'affaires qui n'avaient pas l'expérience nécessaire en agriculture pour pouvoir s'occuper eux-mêmes de la terre.

L'avantage pour l'investisseur était qu'une fois la terre récoltée, l'investisseur serait alors crédité pour les produits récoltés sur la parcelle de terre dans laquelle il avait investi. Cependant, Howey était le seul commerçant de ces produits et commercialisait la terre. par l'intermédiaire d'un hôtel de villégiature appartenant à sa société dans la région. Dans l'argumentaire de vente de Howey, des bénéfices substantiels étaient promis à ceux qui étaient intéressés à investir dans les plantations d'agrumes.

Là où Howey a eu des problèmes, c'est en n'enregistrant pas les documents requis par la SEC dans ses fréquentes transactions commerciales entre États. La SEC a déposé une plainte en vue d'obtenir une injonction contre la participation de Howey dans le commerce interétatique. Les motifs de cette demande étaient que Howey avait enfreint la Securities Act de 1933 en vendant des « titres » non enregistrés, les titres dans ce cas étant les parcelles de terrain dans lesquelles il avait encouragé les professionnels à investir.

Le tribunal de première instance a rejeté la demande de la SEC, estimant que l'accord contractuel ne prévoyait pas réellement la vente de ces titres. La cour d'appel a confirmé la décision du tribunal inférieur et l'affaire a donc été portée devant la Cour suprême, où le certiorari a été accordé. La principale question à trancher par le tribunal était de savoir si les contrats que Howey vendait étaient en fait des « contrats d'investissement », tels que définis par le Securities Act de 1933.

En fin de compte, il a été décidé que oui, Howey avait agi d'une manière qui violait la Securities Act de 1933. La Cour a jugé que malgré le fait que certains des investisseurs de Howey ont choisi d'utiliser des services autres que Howey-in-the-Hills Service, Inc. pour s'occuper des bosquets, cela n'était pas pertinent en raison du fait que l'article 5 de la Securities Act de 1933 interdit la vente de titres non enregistrés. Par conséquent, tout ce qui était fait à la terre après une telle vente n'avait pas d'importance aux yeux de la loi.


Voir la vidéo: Invitée: Anne-Louise MESADIEU, Présidente de la commission culture (Janvier 2022).

Video, Sitemap-Video, Sitemap-Videos